昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债(zhài)务上限达(dá)成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名了(le)解谈(tán)判情况的(de)人士称，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能达成的不会(huì)是一份长达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而(ér)是一份(fèn)包(bāo)含(hán)几个关键(jiàn)数字的精简协(xié)议(yì)。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预(yù)计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开支的最高限额(é)，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年，美国的(de)可(kě)自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月(yuè)4日(rì)举行的六个月来首次面对面会(huì)议不太可能采取新的措施(shī)。当前(qián)的任务(wù)是监控市(shì)场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价(jià)格(gé)，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将(jiāng)略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市场对全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻(zǔ)碍(ài)了(le)油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月(yuè)的某次(cì)会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个(gè)基点，这代表市场认(rèn)为接下(xià)来两次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉(diào)期(qī)合约显(xiǎn)示(shì)消(xiāo)化了(le)约14个基(jī)点的(de)加息预(yù)期，由于(yú)美联储加息规模(mó)通常(cháng)都(dōu)是25个基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦(lún)特(tè)7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的(de)上市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市值增长规模(mó)，一日(rì)的市(shì)值(zhí)涨幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟(wěi)达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益(yì)远超人们预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极(jí)度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务(wù)所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域(yù)占据主导地位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创(chuàng)下近(jìn)半年(nián)或半年(nián)多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏(hóng)观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国(guó)两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限问(wèn)题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能排(pái)除(chú)接下(xià)来继续加息的可能(néng)性，当前美联(lián)储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普(pǔ)遍(biàn)形(xíng)成一定压力。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布的(de)社融(róng)和固定(dìng)资产投资等经济(jì)数据略低于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不足(zú)，也(yě)导(dǎo)致与国内经济(jì)状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价(jià)格的(de)大(dà)幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧(yà)产量(liàng)甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏(fá)力(lì)的(de)情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负(fù)向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式中国人去巴基斯坦安全吗”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需(xū)求恢复距离(lí)此前预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段性错(cuò)配(pèi)的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时(shí)预期中的(de)下(xià)半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　中国人去巴基斯坦安全吗钢(gāng)材短期或延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研(yán)究(jiū)院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三(sān)个方面的问题：一(yī)是(shì)高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是(shì)国内(nèi)政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内(nèi)政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自(zì)海外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会明显增加(jiā)，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半(bàn)年度经济(jì)数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部的确立(lì)需(xū)要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降(jiàng)。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而(ér)改善市场对(duì)于后期供(gōng)需平衡的预期。不过(guò)，从目(mù)前情况来看(kàn)，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种或(huò)延(yán)续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的(de)市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)期货(huò)价(jià)格(gé)大幅下探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现货(huò)价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间(jiān)有利于(yú)行业供需加快调(diào)整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢材(cái)社会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国(guó)内(nèi)外(wài)价差(chà)有利于(yú)钢材出口再(zài)上台(tái)阶(jiē)等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格(gé)下跌(diē)一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反弹。

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