大型股推动了(le)2023年的美(měi)股市场的反弹，但这(zhè)种情况(kuàng)可能不(bù)会持续(xù)太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临(lín)的(de)抛售风险要比其他(tā)股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股市(shì)一(yī)直保持稳定，更多的是向优质资(zī)产和现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象的要持(chí)续(xù)得(dé)长一些，但(dàn)我们仍然认(rèn)为，最(zuì)终股价将更全面地反映经(jīng)济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在一个领(lǐng)域，因此只有少数几(jǐ)只大型公司(sī)的(de)股票引领市场走高哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季。他同时也补(bǔ)充道(dào)，市(shì)场行为通常与增长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即随着(zhe)经济增哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季长开始减速，但并未进入(rù)负增长区间，资金(jīn)就会(huì)流(liú)向更优(yōu)质(zhì)的(de)股票，并且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越(yuè)来越看(kàn)空(kōng)股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候(hòu)，当增长数据(jù)开始进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑(huá)去时(shí)，你往往会看到对高质量资产的投资转向对(duì)现金(jīn)的投资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这些大(dà)型公司股价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性(xìng)公(gōng)司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月(yuè)，美(měi)国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，“我们(men)的观点(diǎn)是，大型科技股一直受益(yì)于其他行业的抛售(shòu)，但最(zuì)终一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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