大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体(tǐ)系(xì)所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在(zài)被市场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介今(jīn)年(nián)以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年(nián)通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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